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Medium and Long Term Instruments for Export Financing and Investments

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CONCEPTOS
CLAVE
1
INTRODUCTION AND OBJECTIVES OF THE MODULE
2
LONG TERM FINANCING INSTRUMENTS
3
LONG TERM FINANCING INSTRUMENTS WITH OFFICIAL SUPPORT
4
FINANCING AN INVESTMENT PROJECT
5
MULTILATERAL FINANCING (BONUS CHAPTER)
Descripción

La asignatura se centra en el desarrollo de los diferentes sistemas de financiación para proyectos industriales y de infraestructura, según sean estructurados a través de inversiones directas de los promotores o simplemente a través de contratos de compraventa, bien sea de suministro o de llave en mano. En el primer caso se requiere normalmente el establecimiento de una sociedad vehículo y la financiación la recibe esta entidad, mientras en el segundo el objetivo del exportador es ofrecer una financiación a medio y largo plazo al comprador de su producto o proyecto, como una herramienta fundamental para firmar el contrato.

Se desarrollarán en detalle los productos financieros de distinta índole disponibles para los exportadores y promotores españoles, de procedencia bilateral, multilateral y comercial.

Información

Objetivos

Podemos desglosar los objetivos del módulo de la siguiente forma:

  • Identificar los elementos comunes en todas las financiaciones a medio y largo plazo.
  • Entender bien las diferentes estructuras de financiación básicas que se aplican a la hora de financiar exportaciones de bienes de equipo e inversiones en proyectos industriales o de infraestructura.
  • Diferenciar las  estructuras de financiación aplicables según la operación se desarrolle en un país emergente o en un país desarrollado.
  • Conocer cómo los términos y condiciones del contrato comercial afectan a la financiación de las operaciones a medio y largo plazo.
  • Conocer cómo el exportador, contratista o inversor debe conseguir que la financiación sea verdaderamente un recurso y que se convierta en un instrumento que da viabilidad a una operación comercial.

Para ello,

  • Se analizará  e identificará el  tipo de financiación más viable según las características de la operación: tipo de contrato, comprador, vendedor, país, garantías, etc.
  • Se estudiarán las coberturas de riegos en las diferentes fases de la ejecución de un proyecto o contrato.
  • Se analizarán  los diferentes instrumentos bilaterales para apoyar exportaciones e inversiones españolas en el exterior
  • Se desarrollarán los productos e instrumentos de los Bancos Multilaterales y de Desarrollo de los que se pueden beneficiar empresas españolas.

MÓDULOS

INTRODUCTION AND OBJECTIVES OF THE MODULE
  • • Introduction to long term finances, and objectives to be covered.

  • • Economic and financial feasibility, previous to internationalization.

  • • Classification of foreign trade operations attending to its financing.

LONG TERM FINANCING INSTRUMENTS
  • • Factoring.

  • • Forfaiting.

  • • Suppliers credit.

  • • Buyers credit.

  • • Case study: Invoice Factoring Case Study – Business Consulting, Inc. Material and readings:

1. How forfaiting works.

2. Buyer’s credit note.

LONG TERM FINANCING INSTRUMENTS WITH OFFICIAL SUPPORT
  • • The OECD Consensus or Arrangement.

  • • The Fund for Internationalization – FIEM.

  • • Compañía Española de Seguro de Crédito a la Exportación – CESCE

  • • Instituto de Crédito Oficial – ICO.

  • • Compañía Española de Financiación del Desarrollo – COFIDES.

  • • Case study: How to submit a proposal to COFIDES. Material and readings:

- The OECD Consensus.

- OECD Country risk classification.

- OECD Multilateral and Regional Institutions Risk Classifications.

- OECD Export Credits work.

- The Arrangement on Export Credits.

- OECD Export Credits Sector Understandings.

- FIEM note.

- FIEM presentation and success stories.

- CESCE note.

- ICO Institutional presentation.

- ICO note.

- COFIDES note.

- COFIDES History.

- COFIDES Success Stories.

FINANCING AN INVESTMENT PROJECT
  • • Investment policy – CESCE.

  • • Project finance.

  • • Reading:

- The case of Repsol YPF in Argentina.

- Project finance note.

MULTILATERAL FINANCING (BONUS CHAPTER)
  • • Introduction.

  • • Multilateral organizations.

  • • Projects of Multilateral Organizations for the Development.

  • • The project cycle and how to identify it.

  • • Phases of the project.

  • • Contract procurement and public tenders.

  • • How to prepare a proposal.

  • • Case study: Multilateral project. Reading:

- List of acronyms of Multilateral Organizations.

- List of Multilateral Institutions.

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